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O desempenho do EUR / USD é fortemente influenciado pelas perspectivas econômicas na zona do euro. Parte do motivo pelo qual o EUR / USD subiu para o seu máximo histórico de 1,4968 foi enquanto o Federal Reserve dos EUA baixou as taxas em 100 pb, o BCE elevou suas taxas em 50 pb. Temo-se, ao longo de 2007, que o euro forte impactaria negativamente a economia da zona do euro. Pelo contrário, o crescimento foi dinâmico, à medida que as exportações da Alemanha aumentaram e aumentaram o seu superávit comercial. A demanda na zona do euro foi resiliente e os mercados emergentes estimularam o crescimento. Tomando nota das lições de 2004, quando o EUR / USD chegou a 1,36, as empresas da zona do euro conseguiram gerir o risco de câmbio muito melhor em 2007, aumentando a produção local para minimizar os efeitos de um dólar fraco em dólares.
EUR / USD – O par de Moedas mais Popular do Mercado Forex
Em 2008, o crescimento está finalmente começando a diminuir a velocidade. A confiança das empresas na Alemanha caiu para o seu nível mais baixo em dois anos, em meio ao receio de que um maior interesse, aperto de crédito e aumento da inflação possam afetar negativamente a economia. Tanto a Comissão Europeia como o BCE acreditam que o crescimento de 2008 será inferior às estimativas iniciais.
O BCE deixou de fazer declarações públicas sobre a imunização da zona do euro contra a infecção pelo ciclo comercial dos EUA; Injeções recentes de liquidez no sistema financeiro agora provam o contrário. As últimas estatísticas sobre gastos de consumo e outros índices para 2007 apresentaram números menores do que no mês anterior. Se o BCE não reduz taxas de juros nos meses seguintes, pode haver uma desaceleração econômica séria para o ano.
O que são as chances de uma caminhada de taxa do BCE:
O ano terminou com o presidente do BCE lembrando aos mercados financeiros que o BCE será implacável em seu programa para controlar a inflação e seus efeitos, e eles não serão pressionados a seguir os cortes na taxa de juros dos EUA e do Reino Unido. Devido ao forte enfoque do BCE na estabilidade de preços, o mercado ficou alarmado quando a meta de inflação de 2% do banco foi violada no segundo semestre de 2007. Mas, desde o último aumento da taxa do BCE em junho, eles não cumpriram suas ameaças repetidas para Aumente ainda mais as taxas. Pelo contrário, suas ações parecem favorecer uma política monetária mais liberal. Quando as taxas LIBOR (para euros de 3 meses e libras esterlinas de 1 mês atingiram níveis recordes em dezembro e não desceram, o BCE infundiu US $ 500 bilhões em liquidez no sistema bancário). Isso ajudou a reduzir as taxas LIBOR, mas há perguntas sobre quanto tempo eles permanecerão baixos. Dadas essas considerações, enquanto um aumento de taxa é possível, não é realmente provável. O prognóstico é que as taxas podem ser cortadas primeiro antes de serem levantadas de novo, sujeitas a pressão de inflação (como óleo a US $ 100 o barril). Mas se a inflação permanece estável ou diminui, o BCE é mais provável que reduza as taxas.
Resumindo – Como no ano passado, as taxas de juros serão o principal motor de movimentos nos mercados de moeda. Existe a chance de a economia dos EUA e a recuperação do dólar no segundo semestre, mas isso dependerá de cortes adicionais na taxa de juros da Reserva Federal dos EUA e do Banco Central Europeu. Uma mera mudança nos pronunciamentos monetários do BCE de tons hawkish para tons mais neutros pode ser suficiente para estimular a recuperação do dólar norte-americano no segundo semestre. Há sinais de re-acoplamento na economia global, mas pode demorar até o segundo / terceiro trimestre antes que isso se torne mais manifesto. Para o curto prazo, os comerciantes podem querer considerar que janeiro é geralmente um bom mês para o dólar.
Os mercados de divisas realmente começarão a mudar (como todos os envolvidos esperam) quando a triste notícia pára e as notícias alegres começam a chegar. O ex presidente da Reserva Federal dos EUA, Alan Greenspan, disse em uma entrevista que os bancos não devem prolongar a agonia: é melhor tirar todas as perdas agora e deixar o mercado para baixo, para que a economia possa começar a se recuperar.
